外卖占比近五成、副牌收缩百胜中国要剑指2万家

　　将来，的扩店程序还将提速。屈翠容强调，公司将向着2026年2万家、2030年3万店的方针迈进。据此测算，2026年，需要净新增约1900店，日均新增超5家，这一方针跨越近5年来的年度门店增速。

　　2025年全年，公司总收入同比增加4%至118亿美元；运营利润达13亿美元，同比增加11%；运营利润率提拔60个基点至10。9%。

　　拆解来看，门店扩张成为业绩增加的主要支持。2025年，公司净新增门店1706家，截至岁暮门店总数达18101家。

　　旗下两大焦点品牌肯德基、必胜客2025年门店增速均约为12%，成为扩店从力。此中，肯德基门店规模从岁首年月的11648家增至岁尾的12997家，新增1349家；必胜客从3724家增至4168家，新增444家。

　　2025年，公司外卖发卖同比增加25%，占餐厅收入比沉升至48%，2024年占比为39%。此中肯德基、必胜客第四时度单季外卖占比更是达到53%、54%，对外卖营业的依赖度持续加深。

　　需要留意的是，加盟店虽能无效降低公司本钱开支，但也带来了不容轻忽的品控现忧。部门加盟商偏沉短期盈利，可能正在食材采购、操做尺度上打扣头，而终端门店分布普遍、食物平安风险居高不下。而这，也是过往餐饮行业中，加盟店较曲营店更易呈现问题的环节。

　　加盟模式是撬动规模增加的环节。以两大焦点品牌为例，肯德基2023年—2025年新增门店中加盟店比例顺次为15%、30%、37%；必胜客同期顺次为2%、10%、31%，均逐年走高。百胜中国还指出，2026年方针为两品牌该占比均达到40%—50%。

　　计较发觉，跨越了百胜中国全年新增门店数（1706家）。这意味着，公司手上的部门“副牌”阵容正正在收缩，包罗拉瓦萨咖啡（Lavazza）、黄记煌、小肥羊、塔可钟，资本进一步向焦点品牌倾斜。

　　但外卖收入增加的同时，骑手成本、平台佣金及环保包拆成本也正在持续攀升，部门抵消了公司的盈利改善。