招商证券：六氟磷酸锂价钱加快上涨 涨势无望穿

　　节后，6F报价加快上涨至6。6-7。3万元/吨，较节前跌价超8500元/吨，考虑到公开报价略有畅后，现实的成交价钱可能更高。据财产反馈，因为缺货影响，部门6F头部企业已向客户发函，部门下旅客户驻场要货。近期价钱加快上行可能次要系行业库存垂危所致。

　　前三季度部门头部6F企业月度出货大于排产，库存不竭降低，业界反馈多家六氟代表性公司库存已耗尽。瞻望26Q1淡季，即便季度环比需求呈现20%下滑，六氟公司只需要恰当补库就仍能连结满产，因而阐发本轮涨势无望穿越淡季周期。

　　供给方面，一/二线F公司均处于满产形态，目前临时还没有显著的扩产，即便现正在启动扩产也需要1年以上时间方能达产。从半年度财报看，除以外，其他6F厂商均处于比年吃亏形态。部门小厂看到行业供需态势逆转，连续起头呈现争相报高价，回补现金流的环境，进一步推高公开报价。来岁六氟环节的运营也将持续改善和向好。除六氟外，电解液财产链的溶剂等环节也满产较持久间，集中度也比力好而且仍正在吃亏形态，后续报价也无望呈现持续提拔，也值得关心。

　　招商证券发布研报称，六氟磷酸锂价钱加快上行，节后6F最高价钱达7。3万元/吨，较节前跌价超8500元/吨。近期价钱加快上涨可能系行业库存见底，且无效供给增量缺乏所致，部门头部企业因为库存耗尽，25Q4出货环比可能呈现下滑。据财产反馈，部门6F厂曾经呈现收款账期缩短、下旅客户驻场要货的环境。锂电下逛储能、商用车需求持续超预期，来岁锂电需求增量有必然支持。且涨势将穿越26Q1淡季。